ОФЗ — государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Частный инвестор может купить их на Московской бирже через брокерский счёт или ИИС, получать купоны и вернуть номинал при погашении по правилам конкретного выпуска. Доход зависит от купона, биржевой цены и срока. ОФЗ считаются одними из наиболее надёжных рублёвых ценных бумаг, но их цена может падать до даты погашения.
- ОФЗ для физических лиц: как они устроены
- Какие виды ОФЗ доступны инвестору
- ОФЗ-ПД с постоянным купоном
- ОФЗ-ПК с переменным купоном
- ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом
- ОФЗ-АД с амортизацией долга
- Сколько стоит одна ОФЗ
- Зачем покупатель платит НКД
- Из чего складывается доходность ОФЗ
- Где и как купить ОФЗ физическому лицу
- Можно ли продать ОФЗ раньше погашения
- Можно ли потерять деньги на ОФЗ
- ОФЗ или банковский вклад
- Налоги по ОФЗ для физического лица
- Как выбрать ОФЗ для покупки
- Какие ОФЗ выбрать при ожидании движения ставок
- Частые вопросы
- Можно ли купить ОФЗ обычному физическому лицу?
- Сколько стоит одна ОФЗ?
- Можно ли продать ОФЗ до погашения?
- Нужно ли платить налог с купонов ОФЗ?
- Чем купон отличается от доходности?
- Можно ли потерять деньги на ОФЗ?
- Какие ОФЗ подходят для защиты от инфляции?
ОФЗ для физических лиц: как они устроены
Облигация федерального займа — долговая ценная бумага Российской Федерации. Покупая ОФЗ, инвестор предоставляет деньги государству на установленный срок. Эмитентом выступает Минфин России, а обслуживание выплат проходит через инфраструктуру российского рынка ценных бумаг.
У выпуска есть номинал, дата погашения и правила выплаты купона. Купон похож на процент по долгу: владелец бумаги получает выплату в установленные даты. В день погашения государство выплачивает номинальную стоимость по условиям выпуска.
Большинство обращающихся рублёвых ОФЗ имеют номинал 1 000 ₽. Биржевая цена при этом меняется каждый торговый день и может быть ниже или выше номинала.
Какие виды ОФЗ доступны инвестору
В обращении находятся несколько типов облигаций федерального займа. Они отличаются устройством купона и порядком погашения номинала.
| Вид | Как формируется доход | Кому может подойти |
|---|---|---|
| ОФЗ-ПД | Купон известен заранее и остаётся постоянным для соответствующих купонных периодов | Инвестору, которому нужен понятный график выплат и известный купон |
| ОФЗ-ПК | Купон меняется и у ряда выпусков связан со ставкой РУОНИА | Инвестору, который хочет уменьшить зависимость цены бумаги от движения рыночных ставок |
| ОФЗ-ИН | Номинал индексируется по индексу потребительских цен, также выплачивается купон | Для защиты части рублёвых накоплений от инфляционного риска |
| ОФЗ-АД | Номинал возвращается частями по заранее установленному графику, параллельно выплачиваются купоны | Инвестору, которому подходит постепенный возврат вложенной суммы |
ОФЗ-ПД с постоянным купоном
ОФЗ-ПД — наиболее понятный тип для начинающего инвестора. Размер купонных выплат определяется условиями выпуска. Если держать бумагу до погашения, инвестор заранее знает график купонов и дату возврата номинала.
Рыночная цена ОФЗ-ПД при этом меняется. Когда процентные ставки на рынке растут, ранее выпущенные бумаги с более низким фиксированным купоном обычно дешевеют. Когда рыночные ставки становятся ниже, цена таких облигаций может расти.
ОФЗ-ПК с переменным купоном
ОФЗ-ПК относятся к облигациям с плавающим купоном. Для ряда выпусков расчёт связан с РУОНИА — рублёвой ставкой однодневного межбанковского кредитования. Размер следующей выплаты меняется вслед за базовым индикатором по формуле конкретного выпуска.
Такие бумаги обычно слабее реагируют ценой на движение процентных ставок, чем длинные ОФЗ с постоянным купоном. Зато будущий размер купонов заранее известен не на весь срок обращения.
ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом
У ОФЗ-ИН номинальная стоимость связана с индексом потребительских цен, который публикует Росстат. Индексация помогает частично защищать вложенный капитал от инфляции. Купон рассчитывается от индексируемого номинала по правилам выпуска.
Цена ОФЗ-ИН на бирже тоже меняется, поэтому продажа раньше даты погашения может дать как прибыль, так и убыток.
ОФЗ-АД с амортизацией долга
По ОФЗ-АД государство возвращает номинал не одной выплатой в конце срока, а частями. График амортизации известен заранее. После каждой выплаты остаток номинала становится меньше, что влияет на последующие купонные платежи.
Сколько стоит одна ОФЗ
Номинал большинства ОФЗ составляет 1 000 ₽, но покупать бумагу ровно за эту сумму не требуется. На бирже цена обычно отображается в процентах от номинала.
Если котировка равна 98%, чистая цена бумаги с номиналом 1 000 ₽ составляет 980 ₽. При котировке 102% — 1 020 ₽. К сумме сделки добавляется накопленный купонный доход, а брокер может удержать комиссию по своему тарифу.
Зачем покупатель платит НКД
НКД — накопленный купонный доход. Он отражает часть купона, которая накопилась с даты предыдущей выплаты. При покупке между купонными датами новый владелец компенсирует продавцу накопившуюся часть дохода.
В ближайшую дату купонной выплаты новый владелец получает купон целиком. Поэтому при расчёте суммы покупки нужно смотреть не только на биржевую котировку, но и на НКД.
Из чего складывается доходность ОФЗ
Купонная ставка и доходность облигации — разные показатели. Купон задаёт размер периодической выплаты, а доходность учитывает цену покупки, будущие купоны, погашение номинала и время до возврата денег.
- Купонный доход — выплаты владельцу по графику выпуска.
- Доход от цены — разница между ценой приобретения и ценой продажи либо погашения.
- НКД — часть купона, которая учитывается при покупке или продаже между датами выплат.
Для сравнения выпусков удобнее смотреть на доходность к погашению. Этот показатель показывает расчётную годовую доходность при покупке по текущей цене и удержании бумаги до даты погашения при выполнении заложенных в расчёт условий.
Доходность к погашению меняется вместе с биржевой ценой. Поэтому цифра в приложении брокера сегодня может отличаться от значения, которое инвестор увидит позже.
Где и как купить ОФЗ физическому лицу
Частный инвестор покупает ОФЗ на бирже через брокера. Для этого подходит обычный брокерский счёт или ИИС. Напрямую переводить деньги Министерству финансов для покупки биржевого выпуска не нужно.
- Выберите брокера с доступом к торгам облигациями на Московской бирже.
- Откройте брокерский счёт или ИИС и пополните его.
- Найдите нужный выпуск ОФЗ в приложении по названию или коду бумаги.
- Проверьте дату погашения, тип купона, цену, НКД и доходность к погашению.
- Укажите число облигаций и отправьте биржевую заявку.
- После сделки следите за купонными выплатами и датой погашения в приложении брокера.
Посмотреть информацию о государственных бумагах можно на ресурсе Министерства финансов. Условия покупки через конкретного посредника зависят от его тарифа.
Информация об облигациях и инвестиционных сервисах Сбербанка доступна на странице банка. Эта же ссылка сохранена здесь для перехода к банковскому разделу: Сбербанк.
Можно ли продать ОФЗ раньше погашения
Да. Биржевые ОФЗ можно продать другому участнику рынка до даты погашения. Сделка проходит по текущей рыночной цене.
Если цена бумаги к моменту продажи стала ниже цены вашей покупки, возникает убыток. Если цена выросла, можно получить прибыль. Накопленный купонный доход также входит в расчёты между покупателем и продавцом.
Поэтому высокая надёжность государства как заёмщика не защищает инвестора от рыночного убытка при досрочной продаже.
Можно ли потерять деньги на ОФЗ
ОФЗ относятся к государственным долговым бумагам и имеют низкий кредитный риск среди рублёвых облигаций. При этом инвестиция не является банковским вкладом, а цена бумаги на бирже не фиксируется.
| Риск | Как он проявляется |
|---|---|
| Рыночный | При продаже до погашения цена может оказаться ниже цены покупки |
| Процентный | Длинные бумаги с фиксированным купоном чувствительны к движению рыночных ставок |
| Инфляционный | Рост цен может уменьшить реальную покупательную силу будущих выплат |
| Риск ликвидности | По отдельному выпуску нужную цену сделки удаётся получить не в каждый момент |
| Кредитный | Выплаты зависят от исполнения государством долговых обязательств |
Для денег, которые могут понадобиться в конкретный день раньше погашения, длинная облигация с постоянным купоном подходит не всегда. Рыночная цена в нужный момент может быть неблагоприятной.
ОФЗ или банковский вклад
Оба инструмента подходят для рублёвых сбережений, но работают по-разному. Вклад имеет заранее определённые банковские условия, а ОФЗ торгуются на рынке и меняются в цене.
| Параметр | ОФЗ | Банковский вклад |
|---|---|---|
| Кто должен деньги | Российская Федерация | Банк |
| Доход | Купоны и результат от цены покупки и продажи | Проценты по договору вклада |
| Цена до окончания срока | Меняется на бирже | Биржевой цены нет |
| Досрочный выход | Продажа по текущей рыночной цене | По правилам банковского договора |
| Система страхования вкладов | Не применяется | Применяется к подходящим счетам и вкладам в пределах установленных законом условий |
Выбор зависит от срока, отношения к колебаниям цены и цели накоплений. Если деньги нужны к конкретной дате, сопоставьте дату погашения ОФЗ со своим финансовым планом.
Налоги по ОФЗ для физического лица
Купонный доход по облигациям облагается НДФЛ. Налог также возникает с положительного финансового результата при продаже ценных бумаг по правилам Налогового кодекса.
Для налоговой базы по операциям с ценными бумагами ФНС указывает ставку 13% при сумме до 2,4 млн ₽ за год и 15% с части, превышающей 2,4 млн ₽. В типовой ситуации российский брокер выступает налоговым агентом и рассчитывает налог по операциям клиента.
При покупке ОФЗ на ИИС могут применяться налоговые вычеты, если инвестор отвечает требованиям выбранного режима счёта. Перед крупной сделкой полезно проверить налоговые последствия именно для вашего типа ИИС и статуса налогового резидента.
Как выбрать ОФЗ для покупки
Начинать выбор лучше не с самого высокого купона, а со срока, на который вы готовы вложить деньги. Затем сравните выпуски с подходящими датами погашения.
- Дата погашения — когда инвестор планирует вернуть номинал.
- Доходность к погашению — ориентир для сравнения бумаг с разной ценой и купоном.
- Тип купона — постоянный, переменный или связанный с индексируемым номиналом.
- Цена — выше или ниже номинальной стоимости.
- НКД — сумма, которая добавится к цене сделки.
- Ликвидность — насколько активно проходят сделки по выбранному выпуску.
- Комиссия брокера — дополнительные издержки при покупке и продаже.
Какие ОФЗ выбрать при ожидании движения ставок
Если рыночные ставки растут, длинные ОФЗ-ПД обычно сильнее реагируют падением цены. ОФЗ-ПК с плавающим купоном часто спокойнее переносят такой период. Если ставки становятся ниже, длинные бумаги с фиксированным купоном могут дорожать сильнее.
ОФЗ-ИН решают другую задачу: их номинал связан с индексом потребительских цен. Поэтому выбор типа бумаги зависит от того, какой риск вы хотите уменьшить и когда понадобятся деньги.
Частые вопросы
Ниже собраны короткие ответы об ОФЗ для частных инвесторов.
Можно ли купить ОФЗ обычному физическому лицу?
Да. ОФЗ доступны частным инвесторам через брокерский счёт или ИИС у посредника с доступом к Московской бирже.
Сколько стоит одна ОФЗ?
Номинал большинства рублёвых ОФЗ составляет 1 000 ₽. Фактическая сумма покупки зависит от биржевой котировки, НКД и комиссии брокера.
Можно ли продать ОФЗ до погашения?
Да. Бумагу можно продать на бирже по текущей цене. Она может быть как выше, так и ниже цены вашей покупки.
Нужно ли платить налог с купонов ОФЗ?
Да. Купонный доход облагается НДФЛ. Налоговый расчёт по брокерскому счёту в типовой ситуации выполняет российский брокер как налоговый агент.
Чем купон отличается от доходности?
Купон определяет периодическую выплату по облигации. Доходность учитывает также цену покупки, оставшийся срок и сумму, которую инвестор получит при погашении.
Можно ли потерять деньги на ОФЗ?
Да, если продать бумагу дешевле цены покупки или реализуется кредитный риск государства. При удержании до погашения рыночные колебания цены не требуют продажи бумаги.
Какие ОФЗ подходят для защиты от инфляции?
ОФЗ-ИН имеют индексируемый номинал, связанный с индексом потребительских цен. Их биржевая цена при этом тоже может меняться.
Вы уже покупали ОФЗ или только выбираете первый выпуск? Расскажите в комментариях, какой тип облигаций вам понятнее — с постоянным купоном, плавающим купоном или индексируемым номиналом.
